A correlation sensitivity analysis of non-life underwriting risk in solvency capital requirement estimation
Bermúdez, Lluís (Universitat de Barcelona. Departament de Matemàtica Financera i Actuarial)
Ferri Vidal, Antoni (Universitat de Barcelona. Departament d'Econometria)
Guillén, Montserrat (Universitat de Barcelona. Departament d'Econometria)
Xarxa de Referència en Economia Aplicada (XREAP)
Publicación: |
Xarxa de Referència en Economia Aplicada (XREAP) 2011 |
Descripción: |
30 p. |
Resumen: |
This paper analyses the impact of using different correlation assumptions between lines of business when estimating the risk-based capital reserve, the Solvency Capital Requirement (SCR), under Solvency II regulations. A case study is presented and the SCR is calculated according to the Standard Model approach. Alternatively, the requirement is then calculated using an Internal Model based on a Monte Carlo simulation of the net underwriting result at a one-year horizon, with copulas being used to model the dependence between lines of business. To address the impact of these model assumptions on the SCR we conduct a sensitivity analysis. We examine changes in the correlation matrix between lines of business and address the choice of copulas. Drawing on aggregate historical data from the Spanish non-life insurance market between 2000 and 2009, we conclude that modifications of the correlation and dependence assumptions have a significant impact on SCR estimation. |
Derechos: |
Aquest document està subjecte a una llicència d'ús Creative Commons. Es permet la reproducció total o parcial, la distribució, i la comunicació pública de l'obra, sempre que no sigui amb finalitats comercials, i sempre que es reconegui l'autoria de l'obra original. No es permet la creació d'obres derivades. |
Lengua: |
Anglès |
Colección: |
Xarxa de Referència en Economia Aplicada (XREAP). Documents de treball de la Xarxa de Referència en Economia Aplicada (XREAP) |
Colección: |
XREAP ; 2011-12 |
Documento: |
Working paper |
Materia: |
Solvency II ;
Solvency Capital Requirement ;
Standard Model ;
Internal Model ;
Monte Carlo simulation ;
Copulas ;
Risk (Insurance) ;
Insurance ;
Assegurances ;
Risc (Assegurances) ;
Mètode de Montecarlo |
El registro aparece en las colecciones:
Documentos de investigación >
Estudios
Registro creado el 2012-08-31, última modificación el 2024-05-25