A New open economy macroeconomic model with endogenous portfolio diversification and firms entry
Arespa, Marta (Universitat de Barcelona. Departament de Teoria Econòmica)
Xarxa de Referència en Economia Aplicada (XREAP)

Publicación: Xarxa de Referència en Economia Aplicada (XREAP) 2011
Descripción: 41 p.
Resumen: This paper provides a new benchmark for the analysis of the international diversi…cation puzzle in a tractable new open economy macroeconomic model. Building on Cole and Obstfeld (1991) and Heathcote and Perri (2009), this model speci…es an equilibrium model of perfect risk sharing in incomplete markets, with endogenous portfolios and number of varieties. Equity home bias may not be a puzzle but a perfectly optimal allocation for hedging risk. In contrast to previous work, the model shows that: (i) optimal international portfolio diversi…cation is driven by home bias in capital goods, independently of home bias in consumption, and by the share of income accruing to labour. The model explains reasonably well the recent patterns of portfolio allocations in developed economies; and (ii) optimal portfolio shares are independent of market dynamics.
Derechos: Aquest document està subjecte a una llicència d'ús de Creative Commons, amb la qual es permet copiar, distribuir i comunicar públicament l'obra sempre que se'n citin l'autor original, la universitat i la xarxa i no se'n faci cap ús comercial ni obra derivada, tal com queda estipulat en la llicència d'ús Creative Commons
Lengua: Anglès
Colección: Xarxa de Referència en Economia Aplicada (XREAP). Documents de treball de la Xarxa de Referència en Economia Aplicada (XREAP)
Colección: XREAP ; 2011-15
Documento: Working paper
Materia: Home bias ; Equity puzzle ; New open economy macroeconomics ; NOEM ; Extensive margin ; Macroeconomics ; Economic theory ; Macroeconomia ; Teoria econòmica



41 p, 299.2 KB

El registro aparece en las colecciones:
Documentos de investigación > Estudios

 Registro creado el 2012-08-31, última modificación el 2022-07-10



   Favorit i Compartir