Née du surendettement consécutif au premier choc pétrolier de 1973-1974 et des retournements conjoncturels de la fin des années 70, entrée en crise ouverte avec la cessation des paiements du Mexique en 1982, la dette du Tiers-Monde n'était déjà plus considérée comme un problème mondial, générateur de risques systémiques, une dizaine d'années plus tard, au début des années 90. Elle n'était effectivement plus un problème pour les grandes banques comerciales, en particulier nord-américaines, qui avaient opéré un désengagement massif, avec l'appui des institutions financières internationales, grâce en particulier au Plan Brady, mis en place en 1989.