Indirect likelihood inference (revised)
Creel, Michael (Universitat Autònoma de Barcelona. Departament d'Economia i d'Història Econòmica)
Kristensen, Dennis
Universitat Autònoma de Barcelona.
Unitat de Fonaments de l'Anàlisi Econòmica
Institut d'Anàlisi Econòmica
Publicació: |
Universitat Autònoma de Barcelona. Unitat de Fonaments de l'Anàlisi Econòmica 2013 |
Descripció: |
32 p. |
Resum: |
Standard indirect Inference (II) estimators take a given finite-dimensional statistic, Z_{n} , and then estimate the parameters by matching the sample statistic with the model-implied population moment. We here propose a novel estimation method that utilizes all available information contained in the distribution of Z_{n} , not just its first moment. This is done by computing the likelihood of Z_{n}, and then estimating the parameters by either maximizing the likelihood or computing the posterior mean for a given prior of the parameters. These are referred to as the maximum indirect likelihood (MIL) and Bayesian Indirect Likelihood (BIL) estimators, respectively. We show that the IL estimators are first-order equivalent to the corresponding moment-based II estimator that employs the optimal weighting matrix. However, due to higher-order features of Z_{n} , the IL estimators are higher order efficient relative to the standard II estimator. The likelihood of Z_{n} will in general be unknown and so simulated versions of IL estimators are developed. Monte Carlo results for a structural auction model and a DSGE model show that the proposed estimators indeed have attractive finite sample properties. |
Drets: |
L'accés als continguts d'aquest document queda condicionat a l'acceptació de les condicions d'ús establertes per la següent llicència Creative Commons: |
Llengua: |
Anglès |
Col·lecció: |
Departament d'Economia i d'Història Econòmica. Unitat de Fonaments de l'Anàlisi Econòmica / Institut d'Anàlisi Econòmica (CSIC). Working papers |
Col·lecció: |
Working papers ; 931.13 |
Document: |
Working paper |
Matèria: |
Inferència ;
Approximate bayesian computation ;
Indirect inference ;
Maximum-likelihood ;
Simulation-based methods |
El registre apareix a les col·leccions:
Documents de recerca >
Working papers >
Unitat de Fonaments de l'Anàlisi Econòmic. Documents de treball
Registre creat el 2015-06-02, darrera modificació el 2022-07-09