Failure to launch : housing, debt overhang, and the inflation option

Publicació:	Barcelona Graduate School of Economics 2018
Descripció:	55 p.
Resum:	Can inflating away nominal mortgage liabilities effectively combat recessions? I address this question using a model of illiquid housing, endogenous credit supply, and equilibrium default. I show that, in an ordinary recession, temporarily raising the inflation target has only modest or even counterproductive effects. However, during episodes like the Great Recession, inflation effectively boosts house prices, consumption, and dramatically cuts foreclosures, but only when fixed rate mortgages are the dominant instrument. The quantitative implications of inflation also vary if other nominal rigidities or demand externalities are present. In the cross section, inflation delivers especially large gains to highly leveraged homeowners.
Drets:	Aquest document està subjecte a una llicència d'ús Creative Commons. Es permet la reproducció total o parcial, la distribució, la comunicació pública de l'obra i la creació d'obres derivades, fins i tot amb finalitats comercials, sempre i quan es reconegui l'autoria de l'obra original.
Llengua:	Anglès
Col·lecció:	Barcelona Graduate School of Economics. ADEMU working paper series
Document:	Working paper
Matèria:	Housing ; Liquidity ; Mortgage debt ; Foreclosure ; Inflation

Adreça original
55 p, 1.2 MB

El registre apareix a les col·leccions:
Documents de recerca > Working papers

Registre creat el 2020-09-30, darrera modificació el 2025-12-09