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18 p, 1.6 MB Opciones e incentivos : un modelo binario de agencia / Gutiérrez Arnaiz, Oscar (Universidad de Zaragoza. Centro Politécnico Superior) ; Salas Fumás, Vicente (Universidad de Zaragoza. Facultad de Ciencias Económicas)
El trabajo analiza la eficiencia de las opciones como instrumento de retribución a directivos. Mediante un simplificado modelo de agencia en que la incertidumbre está descrita por una distribución binaria, el análisis permite comparar opciones y acciones como formas de crear incentivos a directivos adversos al riesgo cuando aportar esfuerzo conlleva un coste. [...]
This paper uses an stylized agency model to evaluate the economic efficiency of options contracts when payoff uncertainty is bimodal, a situation rather common when projects either "fail" or "succeed". [...]

2005
Cuadernos económicos de ICE, Núm. 69 (2005) , p. 163-179  

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