La hipótesis de los mercados eficientes en el IBEX-35
López Barrantes, Albert Xavier
Raymond Bara, Josep Lluís, dir. (Universitat Autònoma de Barcelona. Departament d'Economia i d'Història Econòmica)
Universitat Autònoma de Barcelona. Facultat d'Economia i Empresa

Date:	2016
Description:	27 pag.
Abstract:	En un contexto de recesión en nuestro país, desaceleración de nuevo de las grandes economías mundiales, tipos de interés bajos e incertidumbre en multitud de variables macroeconómicas, la capacidad de poder aumentar o incluso mantener el capital acumulado es una de las grandes cuestiones en economía. En concreto, en el campo de las finanzas y la gestión de carteras, esta capacidad se traduce en el eterno dilema entre gestión activa y pasiva. Por un lado, la gestión activa clásica. Son una buena parte de los fondos y cuyo principal objetivo es obtener una rentabilidad por encima de un índice de referencia que estos mismos fijan. De no cumplir con este requisito, no habría justificación posible a las comisiones que cobran a sus clientes por gestionar su dinero ya que estos podrían obtener los mismos resultados con fondos de gestión pasiva sin asumir ningún coste. Estos últimos, los de gestión pasiva, son fondos cuyo objetivo es replicar el comportamiento de un índice, dado que este ya se trata de una cartera diversificada de acciones de una región o sector. La piedra angular en este debate recae en la conocida hipótesis de los mercados eficientes. Uno de los autores con mayores contribuciones a este tema, Eugene Fama, defiende que los mercados son eficientes en la medida que estos reflejan a la perfección el valor intrínseco de las empresas. Además, el precio de las acciones se asemeja a un paseo aleatorio, por lo que cualquier estrategia de inversión basada en el análisis de precios históricos carece de utilidad. Asumiendo estas premisas, los fondos de inversión son incapaces de obtener rentabilidades, en promedio, por encima del mercado. La consecuencia, es una crítica directa a las estrategias utilizadas en la gestión activa y la incapacidad de los fondos de inversión en crear valor y justificar sus costes. A lo largo del trabajo se pretende hacer un repaso de esta hipótesis de los mercados eficientes y probar si el mercado de valores español es eficiente. Para ello se hará uso de varias pruebas econométricas que permitirán saber si este cumple la hipótesis nula de no autocorrelación que indicaría que el mercado es eficiente.
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Language:	Castellà
Studies:	Economia [2501573]
Study plan:	Grau en Economia [952]
Document:	Treball final de grau ; Text
Subject:	Indicadors econòmics ; Mercats de capital ; IBEX 35 ; Mercat de valors

27 p, 794.7 KB

1 p, 472.8 KB

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