On borrowing limits and welfare
Obiols Homs, Francesc (Universitat Autònoma de Barcelona)

Publicación:	Barcelona: GSE Working Paper; 2009
Descripción:	37 pàg.
Resumen:	We study the effect of borrowing limits on welfare in several versions of exchange and production economies. There is a "quantity" effect of a larger borrowing limit which is beneficial for liquidity constrained agents, but essentially irrelevant otherwise. There is also a "price effect" which tends to increase the interest rate so that lenders are better off and borrowers are worse off. The combination of these effects produces that aggregate welfare in equilibrium (or ex ante welfare) displays an inverted U-shape as a function of the borrowing limit. In infinite horizon economies with incomplete markets we find a sizable "middle class" of not liquidity constrained but indebted agents that observes small gains, or even loses, after the borrowing limit is enlarged.
Ayudas:	Ministerio de Ciencia e Innovación ECO2009-09847 Agència de Gestió d'Ajuts Universitaris i de Recerca 2009/SGR-0350
Derechos:	Aquest material està protegit per drets d'autor i/o drets afins. Podeu utilitzar aquest material en funció del que permet la legislació de drets d'autor i drets afins d'aplicació al vostre cas. Per a d'altres usos heu d'obtenir permís del(s) titular(s) de drets.
Lengua:	Anglès
Colección:	GSE working paper; 401
Documento:	Working paper ; recerca ; Versió publicada
Materia:	Borrowing constraints ; Incomplete markets ; Welfare
Publicado en:	GSE Barcelona Graduate School of Economics, 2009

Adreça alternativa: https://bse.eu/research/working-papers/borrowing-limits-and-welfare

37 p, 286.1 KB

El registro aparece en las colecciones:
Documentos de investigación > Working papers