Time-varying market beta : does the estimation methodology matter?
Nieto, Belén (Universitat d'Alacant)
Orbe, Susan (Universidad del País Vasco)
Zarraga, Ainhoa (Universidad del País Vasco)

Fecha:	2014
Resumen:	This paper compares the performance of nine time-varying beta estimates taken from three different methodologies never previously compared: least-square estimators including nonparametric weights, GARCH-based estimators and Kalman filter estimators. The analysis is applied to the Mexican stock market (2003-2009) because of the high dispersion in betas. The comparison between estimators relies on their financial applications: asset pricing and portfolio management. Results show that Kalman filter estimators with random coefficients outperform the others in capturing both the time series of market risk and their cross-sectional relation with mean returns, while more volatile estimators are better for diversification purposes.
Derechos:	Aquest document està subjecte a una llicència d'ús Creative Commons. Es permet la reproducció total o parcial i la comunicació pública de l'obra, sempre que no sigui amb finalitats comercials, i sempre que es reconegui l'autoria de l'obra original. No es permet la creació d'obres derivades.
Lengua:	Anglès
Documento:	Article ; recerca ; Versió publicada
Materia:	Time-varying beta ; Nonparametric estimator ; GARCH-based beta estimator ; Kalman filter
Publicado en:	SORT : statistics and operations research transactions, Vol. 38, Núm. 1 (January-June 2014) , p. 13-42, ISSN 2013-8830

Adreça alternativa: https://raco.cat/index.php/SORT/article/view/277216

30 p, 1.7 MB

El registro aparece en las colecciones:
Artículos > Artículos publicados > SORT
Artículos > Artículos de investigación