Does austerity pay off?
Born, Benjamin
Müller, Gernot J.
Pfeifer, Johannes

Fecha: 2016
Resumen: We investigate if a reduction of government consumption lowers the sovereign default premium. For this purpose we build a new data set for 38 emerging and developed economies. Results vary along three dimensions. First, the time horizon: the premium declines, but only in the long run. Second, initial conditions: the premium increases in the short run, but only if it is already high. Third, size: the short-run response of the premium increases disproportionately as government consumption is reduced. We rationalize these findings in a structural model of optimal sovereign default where default risk is priced in an actuarially fair manner.
Nota: Número d'acord de subvenció EC/H2020/649396
Derechos: Aquest document està subjecte a una llicència d'ús Creative Commons. Es permet la reproducció total o parcial, la distribució, la comunicació pública de l'obra i la creació d'obres derivades, fins i tot amb finalitats comercials, sempre i quan es reconegui l'autoria de l'obra original. Creative Commons
Lengua: Anglès.
Colección: Barcelona Graduate School of Economics: ADEMU working paper series
Colección: Ademu Working Papers Series ; 4
Documento: workingPaper
Materia: Fiscal policy ; Austerity ; Sovereign risk ; Default premium ; Local projections ; Panel VAR ; Fiscal stress

Adreça alternativa: https://hdl.handle.net/10230/26191
Adreça alternativa: https://hdl.handle.net/2072/306009


59 p, 770.5 KB

El registro aparece en las colecciones:
Documentos de investigación > Working papers

 Registro creado el 2018-10-23, última modificación el 2018-12-17



   Favorit i Compartir