Exit expectations and debt crises in currency unions?
Kriwoluzky, Alexander
Müller, Gernot J.
Wolf, Martin

Fecha: 2016
Resumen: Membership in a currency union is not irreversible. Exit expectations may emerge during sovereign debt crises, because exit allows countries to reduce their liabilities through a currency redenomination. As market participants anticipate this possibility, sovereign debt crises intensify. We establish this formally within a small open economy model of changing policy regimes. The model permits explosive dynamics of debt and sovereign yields inside currency unions and allows us to distinguish between exit expectations and those of an outright default. By estimating the model on Greek data, we quantify the contribution of exit expectations to the crisis dynamics during 2009–2012.
Nota: Número d'acord de subvenció EC/H2020/649396
Derechos: Aquest document està subjecte a una llicència d'ús Creative Commons. Es permet la reproducció total o parcial, la distribució, la comunicació pública de l'obra i la creació d'obres derivades, fins i tot amb finalitats comercials, sempre i quan es reconegui l'autoria de l'obra original. Creative Commons
Lengua: Anglès.
Colección: Barcelona Graduate School of Economics: ADEMU working paper series
Colección: Ademu Working Papers Series ; 5
Documento: workingPaper
Materia: Currency union ; Sovereign debt crisis ; Fiscal policy ; Redenomination premium ; Euro crisis ; Regime-switching model

Adreça alternativa: https://hdl.handle.net/10230/26192
Adreça alternativa: https://hdl.handle.net/2072/306020


57 p, 736.6 KB

El registro aparece en las colecciones:
Documentos de investigación > Working papers

 Registro creado el 2018-10-23, última modificación el 2018-12-17



   Favorit i Compartir