Monetary commitment and fiscal discretion : the optimal policy mix
Gnocchi, Stefano (Universitat Autònoma de Barcelona. Departament d'Economia i d'Història Econòmica)

Date:	2013
Abstract:	We study a noncooperative policy game between monetary and fiscal policy, where only monetary policy can commit to future actions. The equilibrium outcome of the game depends on the strategies available to the monetary policymaker. If strategies are left unrestricted, the central bank can alter the incentives of the fiscal authority in a way that replicates the full commitment solution. If the central bank cannot commit to respond to fiscal policy, the fiscal authority generates fluctuations in government expenditure that undermine the stabilization goals of the central bank.
Grants:	Ministerio de Economía y Competitividad ECO2012-32392
Rights:	Aquest material està protegit per drets d'autor i/o drets afins. Podeu utilitzar aquest material en funció del que permet la legislació de drets d'autor i drets afins d'aplicació al vostre cas. Per a d'altres usos heu d'obtenir permís del(s) titular(s) de drets.
Language:	Anglès
Document:	Article ; recerca ; Versió publicada
Subject:	General Aggregative Models ; Keynes ; Keynesian ; Post-Keynesian ; Macroeconomics ; Production ; Price Level ; Inflation ; Deflation ; Monetary Policy ; Central Banks and Their Policies ; Fiscal Policy
Published in:	American economic journal. Macroeconomics, Vol. 5 Núm. 2 (2013) , p. 187-216, ISSN 1945-7715

DOI: 10.1257/mac.5.2.187

30 p, 1.0 MB

The record appears in these collections:
Articles > Research articles
Articles > Published articles