Growth and real business cycles in Vietnam and the ASEAN-5. Does the trend shock matter?
Pham, Thai Binh (Universitat Autònoma de Barcelona. Departament d'Economia Aplicada)
Sala Lorda, Hector (Universitat Autònoma de Barcelona. Departament d'Economia Aplicada)
Silva Becerra, Jose I. (Universitat Autònoma de Barcelona. Departament d'Economia Aplicada)

Data:	2020
Descripció:	21 pàg.
Resum:	We examine Vietnam's economy in comparison with its closest trade partners. We show that capital accumulation has been the primary growth engine since the start of its transition to the pro-market economy in 1986 - the Doi Moi. We also show that the cyclical behavior of its macro aggregates is similar to that of its ASEAN-5 peers and other developing countries. We extend the standard small open economy RBC model by considering habit persistence and government consumption, which allows a close match of the moments of the growth variables. At the business cycle frequency, transitory productivity shocks account for approximately one-half of Vietnam's output variance, while country risk and non-transitory productivity shocks account to close to one-fifth each. Regarding the Solow residual's volatility, we find that the trend component merely accounts for 12 % of this variance in Vietnam, while in Thailand it is only 6 %. These findings refute the "the cycle is the trend" hypothesis in Aguiar and Gopinath (2007) and align with the hypotheses in Garcia-Cicco et al. (2010) and Rhee (2017), where the stationary component is overwhelmingly dominant. We claim that technological progress and productivity enhancing measures are fundamental for Vietnam's economy to sustain high growth.
Ajuts:	Agència de Gestió d'Ajuts Universitaris i de Recerca 2017/SGR-0558 Agencia Estatal de Investigación ECO2017-82350R Agencia Estatal de Investigación ECO2016-75623-R
Drets:	Aquest document està subjecte a una llicència d'ús Creative Commons. Es permet la reproducció total o parcial, la distribució, i la comunicació pública de l'obra, sempre que no sigui amb finalitats comercials, i sempre que es reconegui l'autoria de l'obra original. No es permet la creació d'obres derivades.
Llengua:	Anglès
Document:	Article ; recerca ; Versió sotmesa a revisió
Matèria:	Vietnam ; ASEAN ; DSGE ; Real business cycles ; Trend shock ; Growth
Publicat a:	Economic Systems, Vol. 44 Núm. 1 (2020) , p. 100730, ISSN 0939-3625

DOI: 10.1016/j.ecosys.2019.100730

Preprint 36 p, 1.3 MB

El registre apareix a les col·leccions:
Articles > Articles de recerca
Articles > Articles publicats