| Data: |
1998 |
| Resum: |
We use an integrated framework based on the CCAPM to jointly estimate ex-ante real interest rates, (bounds on) inflation risk premia and (bounds on) agents' inflation expectation errors. Using the Spanish economy as a natural case study, we illustrate that, for different preference specifications, 1-year ex-ante real interest rates exhibit a very low correlation with the 1-year ex-post rate. According to our results, the difference between both real rates seems to be mainly explained in terms of agents' inflation expectation errors, while the inflation premia play a minor role. |
| Resum: |
Usando el marco proporcionado por el modelo CCAPM podemos estimar conjuntamente tipos de interés reales ex-ante, y cotas a las expectativas de inflación y primas de riesgo inflacionista. Utilizamos la economía española para ilustrar la baja correlación existente entre los tipos reales ex-ante a un año y sus correspondientes tipos ex-post. Nuestros resultados confirman la importancia de las expectativas de inflación para explicar tales diferencias. |
| Drets: |
Tots els drets reservats  |
| Forma: |
article ; article ; publishedVersion |
| Matèria: |
Inflation expectation errors ;
inflation risk premia ;
preference specifications ;
errores de expectativas de inflación ;
prima de riesgo inflacionista ;
preferencias |
| Publicat a: |
Revista española de economia, V. 15 N. 3 (1998) , p. 379-401, ISSN 0210-1025 |
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