Per citar aquest document: http://ddd.uab.cat/record/44564
Single period Markowitz portfolio selection, performance gauging and duality : a variation on Luenberger's shortage function
Briec, Walter
Kerstens, Kristiaan
Lesourd, Jean-Baptiste
Universitat Autònoma de Barcelona. Departament d'Empresa

Publicació: Universitat Autònoma de Barcelona. Departament d'Economia de l'Empresa 2002
Col·lecció: Document de treball (Universitat Autònoma de Barcelona. Departament d'Economia de l'Empresa) ; 02/3
Resum: Markowitz portfolio theory (1952) has induced research into the efficiency of portfolio management. This paper studies existing nonparametric efficiency measurement approaches for single period portfolio selection from a theoretical perspective and generalises currently used efficiency measures into the full mean-variance space. Therefore, we introduce the efficiency improvement possibility function (a variation on the shortage function), study its axiomatic properties in the context of Markowitz efficient frontier, and establish a link to the indirect mean-variance utility function. This framework allows distinguishing between portfolio efficiency and allocative efficiency. Furthermore, it permits retrieving information about the revealed risk aversion of investors. The efficiency improvement possibility function thus provides a more general framework for gauging the efficiency of portfolio management using nonparametric frontier envelopment methods based on quadratic optimisation.
Drets: Aquest document està sota una llicència d'ús de Creative Commons, amb la qual es permet copiar, distribuir i comunicar públicament l'obra sempre que se'n citin l'autor original i el Consorci de Biblioteques Universitàries de Catalunya i no se'n faci cap ús comercial ni obra derivada, tal com queda estipulat en la llicència d'ús Creative Commons
Llengua: Anglès.
Document: workingPaper
Matèria: Cartera de valors ; Administració ; Inversions ; Models matemàtics

Adreça alternativa: http://hdl.handle.net/2072/163


38 p, 757.4 KB

El registre apareix a les col·leccions:
Documents de recerca > Estudis

 Registre creat el 2009-07-15, darrera modificació el 2016-06-11



   Favorit i Compartir