Indirect likelihood inference (revised)
Creel, Michael (Universitat Autònoma de Barcelona. Departament d'Economia i d'Història Econòmica)
Kristensen, Dennis
Universitat Autònoma de Barcelona. Unitat de Fonaments de l'Anàlisi Econòmica
Institut d'Anàlisi Econòmica

Imprint:	Universitat Autònoma de Barcelona. Unitat de Fonaments de l'Anàlisi Econòmica 2013
Description:	32 p.
Abstract:	Standard indirect Inference (II) estimators take a given finite-dimensional statistic, Z_{n} , and then estimate the parameters by matching the sample statistic with the model-implied population moment. We here propose a novel estimation method that utilizes all available information contained in the distribution of Z_{n} , not just its first moment. This is done by computing the likelihood of Z_{n}, and then estimating the parameters by either maximizing the likelihood or computing the posterior mean for a given prior of the parameters. These are referred to as the maximum indirect likelihood (MIL) and Bayesian Indirect Likelihood (BIL) estimators, respectively. We show that the IL estimators are first-order equivalent to the corresponding moment-based II estimator that employs the optimal weighting matrix. However, due to higher-order features of Z_{n} , the IL estimators are higher order efficient relative to the standard II estimator. The likelihood of Z_{n} will in general be unknown and so simulated versions of IL estimators are developed. Monte Carlo results for a structural auction model and a DSGE model show that the proposed estimators indeed have attractive finite sample properties.
Rights:	Aquest document està subjecte a una llicència d'ús Creative Commons. Es permet la reproducció total o parcial, la distribució, i la comunicació pública de l'obra, sempre que no sigui amb finalitats comercials, i sempre que es reconegui l'autoria de l'obra original. No es permet la creació d'obres derivades.
Language:	Anglès
Series:	Departament d'Economia i d'Història Econòmica. Unitat de Fonaments de l'Anàlisi Econòmica / Institut d'Anàlisi Econòmica (CSIC). Working papers
Series:	Working papers ; 931.13
Document:	Working paper
Subject:	Inferència ; Approximate bayesian computation ; Indirect inference ; Maximum-likelihood ; Simulation-based methods

32 p, 466.6 KB

The record appears in these collections:
Research literature > Working papers > Fundamentals Unit of the Economic Analysis. Working papers