The maturity structure of sovereign debts within a solidarity zone
Soyres, Constance de

Data: 2018
Resum: This paper characterizes the optimal bailout maturity structure for a sovereign on the verge of a default. I find that buying back long-term debt is strictly optimal when it can prevent a default today and in the future. Otherwise, buying back short-term debt is optimal and can prevent a default only today. The paper also investigates the choice of debt maturity structure of the sovereign in the presence of bailouts. I find that potential bailouts extend the sovereign’s borrowing capacity and make it rely more on debt with shorter maturities on average. As short-term debt is vulnerable to rollover crises, it generates more default risk. Eventually, the paper analyses how potential bailouts affect ex post welfare and studies ex ante welfare-improving policies.
Resum: The ADEMU Working Paper Series is being supported by the European Commission Horizon 2020 European Union funding for Research & Innovation, grant agreement No 649396.
Nota: Número d'acord de subvenció EC/H2020/649396
Drets: Aquest document està subjecte a una llicència d'ús Creative Commons. Es permet la reproducció total o parcial, la distribució, la comunicació pública de l'obra i la creació d'obres derivades, fins i tot amb finalitats comercials, sempre i quan es reconegui l'autoria de l'obra original. Creative Commons
Llengua: Anglès.
Col·lecció: Barcelona Graduate School of Economics: ADEMU working paper series
Col·lecció: ADEMU Working Paper Series ; 127
Document: workingPaper
Matèria: Sovereign debt ; Bailouts ; Maturity structure ; Risk

Adreça alternativa: https://hdl.handle.net/10230/35522


45 p, 963.0 KB

El registre apareix a les col·leccions:
Documents de recerca > Working papers

 Registre creat el 2018-10-23, darrera modificació el 2018-11-12



   Favorit i Compartir