Stochastic dominance and absolute risk aversion
Caballé, Jordi (Universitat Autònoma de Barcelona. Departament d'Economia i d'Història Econòmica)
Esteban, Joan (Institut d'Anàlisi Econòmica)
Universitat Autònoma de Barcelona.
Unitat de Fonaments de l'Anàlisi Econòmica
Institut d'Anàlisi Econòmica
Date: |
2006 |
Description: |
25 p. |
Abstract: |
In this paper we propose the infimum of the Arrow-Pratt index of absolute risk aversion as a measure of global risk aversion of a utility function. We then show that, for any given arbitrary pair of distributions, there exists a threshold level of global risk aversion such that all increasing concave utility functions with at least as much global risk aversion would rank the two distributions in the same way. Furthermore, this threshold level is sharp in the sense that, for any lower level of global risk aversion, we can find two utility functions in this class yielding opposite preference relations for the two distributions. |
Rights: |
Aquest document està subjecte a una llicència d'ús Creative Commons. Es permet la reproducció total o parcial, la distribució, i la comunicació pública de l'obra, sempre que no sigui amb finalitats comercials, i sempre que es reconegui l'autoria de l'obra original. No es permet la creació d'obres derivades. |
Language: |
Anglès |
Series: |
Departament d'Economia i d'Història Econòmica. Unitat de Fonaments de l'Anàlisi Econòmica / Institut d'Anàlisi Econòmica (CSIC). Working papers |
Series: |
Working papers ; 506.02 |
Document: |
Working paper |
Subject: |
Risc (Economia) ;
Models economètrics |
The record appears in these collections:
Research literature >
Working papers >
Fundamentals Unit of the Economic Analysis. Working papers
Record created 2009-07-15, last modified 2024-05-09